（603127）配合推至聚光灯下。两家公司看似营业迥异，却由冯宇霞、周志文佳耦配合执掌。得益于股价节节攀升，冯宇霞、周志文佳耦的身家随之暴涨，成为商场注视的主旨。
，一手“测验猴”，冯宇霞、周志文佳耦的资金构造堪称精妙。舒泰神押注于前沿改进药研发，道途险阻，却或许换来倾覆性的回报；素有“猴茅”之称，饰演药物研发财富链的“卖水人”脚色，营业形式更具确定性。而因为企与供职商自然的上下逛相闭，两家公司矫正在营业层面深度绑定正在了一同。眼下，二者的事迹明显分歧。舒泰神仍正在事迹损失中冬眠，守候一款重磅产物破局；
虽频年剩余，但事迹与枢纽资源“测验猴”的商场震撼慎密绑定。两家公司的股价均已浮现回调态势，冯宇霞、周志文佳耦的这场资金局，远未到了局。
倘使讲起本年A股商场上医药板块的大牛股，舒泰神肯定是最驰名的一个。从5月到8月，舒泰神股价犹如坐上火箭日常直线蹿升，功夫年内累计涨幅一度打破7倍，不但正在总共医药板块中“杀出重围”，更一度登上A股年内涨幅榜首。
同样体现不俗，年内股价已告终翻倍，更加正在9月12日至15日继续两个交往日涨停，并正在9月16日创下年内新高。
这两只备受资金商场青睐的“大牛股”，背后站着统一对创业配偶：冯宇霞与周志文。只管舒泰神更早登岸资金商场，但昭衍新药才是他们创业道上的“第一个孩子”。
据明晰，冯宇霞与周志文曾是校友。1995年，两人联袂创造了，正式踏上了创业之道。
七年之后，跟着行业体会的加深，冯宇霞、周志文佳耦于2002年再度着手，制造了舒泰神，专一于生物制药的研发与坐褥。2011年，舒泰神率先于深交所上市，成为冯宇霞、周志文佳耦资金疆土中的首家上市公司。而昭衍新药则于2017年正在上交所主板挂牌，并于2021年告捷正在港交所告终“A+H”两地上市。只管同为两家上市公司现实支配人，冯宇霞与周志文正在整个运营中却各有重视。冯宇霞厉重坐镇昭衍新药，控制董事长，截至上半腊尾直接持有公司22.3%股份，为公司第一大股东；周志文虽未正在昭衍新药任职，但持有9.97%的股份，位列第三大股东。
而正在舒泰神，则由周志文控制董事长。截至9月16日，冯宇霞、周志文佳耦二人通过熠昭（北京）医药科技有限公司间接持有舒泰神31.01%的股份，周志文还直接持股6.2%，冯宇霞则未正在舒泰神控制职务。
两家公司股价的强劲体现，自然也推高了这对创业配偶的持股市值。截至9月26日收盘，舒泰神报33.87元/股，年内股价累计涨幅为357.09%。昭衍新药A股报36.93元/股，年内股价累计涨幅为115.7%（后复权）。冯宇霞、周志文佳耦堪称本年A股医药板块的最大赢家之一。
显示，8月19日至9月26日，舒泰神区间累计跌幅为39.03%；9月17日—26日，昭衍新药A股股价累计下跌12.49%。
“舒泰神处于有史今后最好的兴盛时代。”正在2024年事迹阐述会上，周志文如是吐露。彼时，公司尚未迎来之后那轮惊人的股价上涨，投资者直面的，是舒泰神连亏的事迹，2020—2024年，舒泰神归属净利润已连亏五年。
本年上半年，舒泰神浮现营收、净利双降。财政数据显示，讲述期内，公司告终的生意收入约为1.26亿元，同比低重31.14%；归属净利润约为-0.25亿元，同比低重619.7%。
比拟于延续损失的舒泰神，主生意务为药物非临床商酌供职、临床试验及闭系供职等的昭衍新药的事迹震撼更为鲜明。2017—2022年，昭衍新药净利延续拉长；2023—2024年，昭衍新药净利连降两年，此中2024年净利同比降逾八成。
本年上半年，昭衍新药净利告终扭亏，事迹浮现回暖。财政数据显示，讲述期内，昭衍新药告终的生意收入约为6.69亿元，同比低重21.28%；对应告终的归属净利润约为0.61亿元，同比扭亏为盈。
固然净利拉长，但讲述期内，昭衍新药测验室供职营业浮现阶段性损失、毛利率同比收窄。昭衍新药剂面向北京商报记者吐露，厉重受到订单价钱影响。因为行业逐鹿激烈，订单价钱自2023年上半年起浮现低重，加之订单订立与收入确认存正在时光错配，收入趋向平淡会滞后于现实营业12个月及以上，所以导致2025年上半年确认的收入同比有所低重。
昭衍新药进一步吐露，公司订单数目不绝今后支撑拉长，新订立单延续向好。因为收入确认存正在肯定滞后性，新订立单更能反响目前行业的苏醒景况以及公司的营业开展。订单先行目标回暖，为后续收入与利润的修复供给了确定性“蓄水池”。
昭衍新药素有“猴茅”之称，其事迹震撼与测验猴价钱的周期转移亲昵闭系。据悉，测验猴日常是猕猴、食蟹猴等猕猴属动物，是医学商酌弗成匮乏的厉重测验动物。昭衍新药所持有的测验猴行动生物资产，其平正价格更动直接影响到利润体现。2025年上半年公司净利的回暖，正得益于生物资产平正价格更动带来的正面影响。而此前昭衍新药事迹浮现下滑，也厉重受生物资产平正价格更动的影响。
昭衍新药剂面正在领受北京商报记者采访时吐露，测验猴的价钱厉重由商场供需相闭决计。目前，行业内测验猴的供需相对安稳，均衡偏紧，所以商场价钱也依旧相对安稳。因为公司采用平正价格对测验动物本钱举行计量，所以，倘使猴价回落，将会低落测验动物本钱，对公司毛利以及测验室供职利润起到正向感化，同时对待公司生物资产平正价格更动起到负面感化。
从持久视角审视，舒泰神与昭衍新药来日的事迹拉长将依赖于迥然不同的症结，展示出分歧的兴盛道途与挑衅。对待舒泰神而言，正在根基面并未鲜明革新的景况下，其眼前股价的强劲体现，凸显了改进药企模范的“预期驱动”逻辑。舒泰神之因而成为本年改进药板块的“最强黑马”，是因为其手握的一款血友病新药打针用STSP-0601。
血友病是一种紧张的遗传性出血性疾病，厉重体现为凝血性能困苦。打针用STSP-0601厉重针对血友病诊疗，更加对准了眼前临床需求未被满意的伴抑止物血友病患者群体。目前伴抑止物血友病诊疗妙技仍较为有限，如STSP-0601顺遂上市，对舒泰神来说是极大的利好。本年6月，STSP-0601被纳入优先审评种类名单，也掀开了资金商场的遐思空间。
北京中医药大学卫生壮健法治商酌与改进转化中央主任邓勇正在领受北京商报记者采访时吐露，贸易化具体定性加强，给商场带来了庞杂的遐思空间。眼前境遇下，具有优质正在研管线，稀奇是正在稀缺病、肿瘤等界限有改进药物且研发开展顺遂，同时也许合理支配研发本钱、具备优良计谋适当本领的改进药企更受青睐。
然而，新药研发之道从不是坦途。STSP-0601能否最终获批上市、上市后能否火速告终贸易化放量，仍存正在诸众不确定性。临床试验结果、审评计谋转移、商场逐鹿式样等皆或许影响最终成绩。这也意味着，舒泰神事迹扭亏之道还要走众久尚欠好说。
昭衍新药也或许面对长久挑衅。本年4月，工业和消息化部等七部分印发《医药工业数智化转型奉行计划（2025—2030年）》，明晰将“动物模子数据发现与虚拟动物测验”列为医药工业数智化转型模范行使场景，旨正在通过数智化妙技削减对活体动物的依赖。
正在邓勇看来，短期内取代技巧如基因编辑小鼠、类器官模子等还不可熟，难以统统取代测验猴正在药物研发中的感化。但从持久看，倘使取代技巧成熟，或许会对昭衍新药的贸易形式出现较大打击，使其测验猴的逐鹿上风削弱。
然而，昭衍新药剂面向北京商报记者吐露，公司依然正在类器官商酌和细胞测验等体外模子方面举行了构造，并赢得了明显成绩。同时，公司也正在踊跃搜求AI制药等新兴技巧的行使。通过引入
技巧，公司将也许更高效地收拾和剖释大宗的生物医学数据，从而擢升研发效果和精准度。背后的相干交往脉络
值得一提的是，改进药企与CRO供职商处于统一财富链，舒泰神和昭衍新药之间也不乏合营。
遵循舒泰神通告，2025年，公司估计领受昭衍新药及其子公司供给的医药研发技巧供职估计约4528.88万元，2024年现实爆发额为2619.47万元，同比大幅拉长。然而，这类合营并非永远顺畅无阻。早正在舒泰神初次公然荒行股票时，就与昭衍新药出具了闭于样板和削减相干交往的愿意。此中提到，非昭衍新药上风项目不委托，两边尽量避免出现相干交往。对待务必由GLP认证机构已毕的安静性评议等营业以外的药物筛选或临床试验等医药外包供职，舒泰神不委托昭衍新药、昭衍新药也不领受舒泰神之委托。
但这一愿意正在2019年被打垮。2019年起，基于营业兴盛的需求，舒泰神与昭衍新药爆发了少量的临床商酌外包供职之交往。
此举虽出于营业兴盛需求，却因违背上市愿意而激发拘押闭心。2020年，因上述相干交往，舒泰神及周志文遭拘押讲话。
北京证监局吐露，舒泰神于2019年1月1日至2020年7月29日间，与相干方昭衍新药爆发了特定相干交往，违反了公司正在《初次公然荒行股票并正在创业板上市招股仿单》中作出的闭于节制特定相干交往的愿意，对公司选用拘押讲话的行政拘押门径。周志文行动舒泰神董事长及公司上市初期总司理、昭衍新药实控人之一，应对公司违规事项认真，故决计对周志文选用拘押讲话的行政拘押门径。
其它，2020年7月，舒泰神披露闭于宽待闭系愿意的通告，对前期闭于削减和样板相干交往的闭系愿意的局部事项作出宽待，正在促进宽待历程中，也遭到了拘押问询。
对待此类相干交往，奥优邦际董事长张玥吐露，相干交往自己是中性举动，枢纽正在于其是否具备贸易实际、订价是否平正、消息披露是否充裕。投资者应要点闭心交往是否基于实正在营业需求、价钱是否契合商场秤谌，以及公司是否对相干方酿成太过依赖。
针对公司闭系题目，北京商报记者向舒泰神方面发去采访函，然而截至记者发稿，未收到公司复兴。
